LIG넥스원 주가 전망, 사업실적 분석, 방산관련 주식

안녕하세요! 요즘 방산주 열풍 속에서 LIG넥스원에 대한 관심이 정말 뜨겁죠. 저도 최근 몇 달간 이 종목을 주목하면서 실적 자료와 증권사 리포트를 꼼꼼히 살펴봤는데요. 오늘은 2026년 2월 최신 정보를 바탕으로 LIG넥스원의 주가 흐름과 투자 포인트를 제 경험과 관점을 담아 정리해드리겠습니다.



1. LIG넥스원이란? 핵심만 빠르게

LIG넥스원은 1976년 설립된 국내 대표 방위산업체입니다. 경기도 용인에 본사를 두고 있으며, 약 4,300명의 직원이 근무하고 있어요.

주력 사업 분야는 크게 네 가지입니다.

  • 정밀유도무기: 천궁-II, 해성 미사일 등
  • 감시정찰 시스템
  • 지휘통제 장비
  • 전자전 솔루션

특히 '킬 체인' 솔루션이라고 불리는 탐지에서 교전까지 통합 시스템이 강점인데요. 방위사업청, 국방과학연구소와 긴밀히 협력하면서 자주국방에 기여하고 있습니다.

과거에는 국내 양산 중심이었지만, 최근 몇 년간 해외 수출 비중이 급증하면서 글로벌 방산기업으로 변신 중이에요.



2. 2025년 실적 분석

2025년 연간 실적은 정말 눈부셨습니다.

항목 2025년 실적 전년 대비 특징
매출액 4조 3,069억원 +31.5% 수출 반영 본격화
영업이익 3,229억원 +44.5% 마진율 개선
수주잔고 26조 2,300억원 +12% 사상 최대 기록
해외 수출 비중 21.4% - 중동 중심 확대

다만 4분기만 놓고 보면 이야기가 조금 달라집니다.

4분기 매출은 1조 4,048억원으로 전년 대비 20.3% 증가했지만, 영업이익은 421억원으로 오히려 23.8% 감소했어요. 더 놀라운 건 당기순손실 260억원을 기록하며 적자전환했다는 점입니다.

왜 이런 일이 생겼을까요?

주된 원인은 개발비 증가와 수출 매출 인식 지연이었습니다. 천궁-II 같은 대형 수출 프로젝트는 계약 체결과 실제 매출 인식 사이에 시차가 있거든요. 일회성 요인으로 보는 시각이 많지만, 단기적으론 주가 변동성을 키운 게 사실입니다.

그래도 연간 실적은 확실히 좋았고, 배당도 주당 2,950원(총 644억원, 시가배당률 0.7%)으로 안정적으로 지급했습니다.



3. 주가 흐름과 현재 위치

2026년 2월 15일 기준, LIG넥스원 주가는 50만 원대 중반에서 거래되고 있습니다.

2025년 말 11만 원대였던 걸 생각하면 정말 엄청난 상승이죠. 불과 몇 달 만에 4배 가까이 급등한 겁니다.

주가 상승 배경은 명확합니다.

첫째, 글로벌 지정학적 리스크가 커지면서 방산 수요가 폭발적으로 증가했어요. 중동 분쟁, 우크라이나 사태 등이 계속되면서 각국이 국방비를 늘리고 있거든요.

둘째, 천궁-II 수출 계약이 본격화되면서 실적 개선 기대감이 반영됐습니다. UAE, 사우디, 이라크 등 중동 국가들과의 대규모 계약이 성사됐어요.

셋째, 트럼프 행정부 출범 이후 미국 국방예산 확대 기대감도 한몫했습니다.

공매도 비중은 1~2% 수준으로 안정적이고, 거래량도 꾸준히 증가하는 추세입니다.

밸류에이션 측면에서 보면 2026년 예상 PER이 18~22배 정도인데요. 성장성을 고려하면 여전히 저평가됐다는 의견이 많습니다. PBR도 5~7배 수준이에요.

다만 변동성이 크다는 점은 유의해야 합니다. 지정학적 이슈에 민감하게 반응하기 때문에 단기 등락폭이 상당해요.



4. 수주잔고 26조 시대

개인적으로 가장 주목하는 부분이 바로 수주잔고입니다.

2025년 말 기준 26조 2,300억원이라는 건 연간 매출의 약 6배 규모예요. 이게 의미하는 바는 명확합니다. 향후 몇 년간 안정적인 매출 기반이 확보됐다는 거죠.

더 인상적인 건 수출과 내수 비중입니다.

  • 수출 수주: 14조원
  • 내수 수주: 12조원

수출이 처음으로 내수를 앞질렀어요. 과거 국내 양산 중심 기업에서 글로벌 방산기업으로 체질이 완전히 바뀐 겁니다.

최근 공시된 주요 계약들을 보면 더 흥미롭습니다.

2026년 1월 6일에 1,085억원 규모 국내 공급계약을 체결했고요. 2025년 12월 말에는 2,157억원, 1,131억원짜리 계약을 연속으로 따냈습니다.

특히 L-SAM(장거리 지대공 미사일), TMMR(디지털 무전기), 항공전자·전자전 분야로 포트폴리오가 다각화되고 있어요.

중동 시장이 핵심입니다. UAE와 사우디에 천궁-II, 이라크에 M-SAM 수출이 본격화되면서 2028년까지 계단식 성장이 예상됩니다.




5. 2026년 전망

증권사들의 컨센서스를 종합하면 2026년 전망은 상당히 긍정적입니다.

항목 2026년 예상 성장률 근거
매출액 4조 6,000억원 +7~16% 천궁-II 매출 인식
영업이익 4,560억원 +41% 마진 10%대 개선
목표주가 61만~64만원 - LS증권 등
수주잔고 28조원 이상 +7% 수출 비중 55%

LS증권은 목표가 64만원을 제시하면서 "4분기 악재는 이미 반영됐고, 2026년부터 본격 개선"이라고 분석했습니다.

미래에셋증권도 비슷한 견해입니다. 2026~2028년 계단식 성장을 전망하면서 매출이 5조 9,000억원까지 확대될 수 있다고 봤어요.

성장 동력은 명확합니다.

첫째, 중동 천궁-II 수출이 본격 매출로 인식됩니다. 계약은 이미 체결됐지만 실제 납품과 대금 수령이 2026년부터 가시화돼요.

둘째, L-SAM 같은 차세대 무기체계 개발이 진행 중입니다. 체계통합 매출로도 인식 가능하고요.

셋째, 국방예산이 60조원대로 확대되면서 내수 기반도 탄탄합니다.

개인적으로는 2028년이 수출 피크가 될 거라고 봅니다. 중동 계약들이 본격화되면서 ROE가 10% 이상 유지될 전망이에요.



6. 리스크 요인

물론 장밋빛 전망만 있는 건 아닙니다. 투자할 때 반드시 체크해야 할 리스크들이 있어요.

개발비 증가 리스크

4분기 적자의 주범이었던 개발비 문제는 계속될 수 있습니다. 신무기 개발 과정에서 손실충당금이 추가로 발생할 가능성이 있어요.

수출 계약 지연 가능성

중동 국가들과의 계약은 정치적 변수가 많습니다. 정권 교체나 예산 조정으로 일정이 늦어질 수 있어요.

지정학적 리스크 완화

만약 중동이나 우크라이나 상황이 급격히 안정되면? 방산 수요가 줄어들면서 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

환율 및 원자재 가격

수출 비중이 높아지면서 환율 변동에 민감해졌어요. 원화 강세는 수익성에 악영향을 주고요. 철강 등 원자재 가격 상승도 부담입니다.

미국 관세 정책

트럼프 행정부의 무역 정책이 어떻게 바뀔지 불확실합니다. 방산 분야는 상대적으로 영향이 적지만, 전혀 무관하진 않아요.

경쟁 심화

한화시스템, KAI 등 국내 경쟁사들도 해외 수출을 확대하고 있습니다. 글로벌 시장에서 경쟁이 치열해질 수 있어요.

다만 이런 리스크들은 장기 투자자 관점에서 보면 관리 가능한 수준이라고 생각합니다. 수주잔고 26조라는 버퍼가 있고, 자주국방 정책은 정권과 무관하게 지속될 테니까요.



7. 방산주 비교

LIG넥스원을 제대로 평가하려면 다른 방산주들과 비교해봐야 합니다.

종목 주력 분야 최근 이슈 특징
LIG넥스원 미사일·레이더 천궁-II 수출 킬 체인 강점
한화에어로스페이스 K9 자주포 폴란드 대량 수출 수출 1위
한국항공우주(KAI) 전투기·헬기 KF-21 양산 항공 완제기
풍산 155mm 포탄 소모품 수요 급증 탄약 전문
현대로템 K2 전차 폴란드 납품 육상 장갑

제 생각에 LIG넥스원의 차별점은 세 가지입니다.

첫째, 미사일 특화예요. K9 같은 자주포나 전차는 육상 전투용이지만, 미사일은 공중·해상 방어까지 커버합니다. 활용도가 넓어요.

둘째, 체계통합 능력이 있습니다. 단순히 무기만 파는 게 아니라 탐지부터 교전까지 전체 시스템을 납품할 수 있어요. 부가가치가 높죠.

셋째, 수출 비중이 빠르게 늘고 있습니다. 한화에어로가 여전히 1위지만, LIG넥스원도 중동 시장에서 입지를 빠르게 넓히고 있어요.

방산 테마가 움직일 때 동반 상승하는 경향도 있습니다. 한 종목이 호재가 나오면 다른 방산주들도 따라 오르는 거죠. 2026년 들어 이런 패턴이 더 뚜렷해졌어요.



8. 투자 관점 정리

제가 LIG넥스원을 보는 관점을 정리해드릴게요.

장기 투자자에게 매력적인 이유

  • 수주잔고 26조원으로 향후 5~6년 성장 가시성 확보
  • 중동 시장 진출로 수출 성장 스토리 명확
  • 자주국방 정책으로 내수 기반도 안정적
  • PER 20배 수준에서 성장 대비 밸류에이션 매력

단기 트레이더 입장에서는

  • 변동성이 크다는 점이 양날의 검
  • 지정학적 이슈에 민감하게 반응
  • 4분기 적자 같은 악재에 급락 가능
  • 거래량 풍부해 유동성은 좋음

개인적으로는 핵심 위성 전략을 추천합니다. 전체 포트폴리오의 일정 비중(예: 10~15%)을 장기 보유하되, 급등락 시 일부는 단기 매매하는 거죠.

진입 타이밍은 어떻게 봐야 할까요?

현재 50만 원대는 이미 많이 올랐지만, 목표가 60만 원 이상을 감안하면 추가 상승 여력은 있다고 봅니다. 다만 한 번에 몰빵하기보단 분할 매수가 안전해요.

조정이 온다면 40만 원대 중반이 1차 지지선이 될 것 같고요. 4분기 실적 악재는 이미 소화됐기 때문에 큰 하락은 제한적일 겁니다.

배당 투자자에게는 매력이 크진 않아요. 시가배당률 0.7%는 높지 않거든요. 성장주 관점으로 접근하는 게 맞습니다.



여기까지 LIG넥스원의 주가 전망과 실적, 투자 포인트를 제 경험과 관점을 담아 정리해봤습니다.

2026년은 LIG넥스원에게 전환점이 될 것 같아요. 수주잔고가 실제 매출로 인식되기 시작하고, 글로벌 방산기업으로서의 위상이 확립되는 해죠.

물론 리스크도 분명히 있습니다. 개발비 부담, 수출 일정 지연 가능성, 지정학적 변수 등은 계속 모니터링해야 해요.

하지만 장기적으로 자주국방 정책은 지속될 거고, 글로벌 방산 수요는 구조적으로 증가하는 추세입니다. 그 중심에 LIG넥스원이 있다는 점은 부인하기 어렵죠.

투자는 결국 각자의 판단과 책임입니다. 이 글이 여러분의 현명한 투자 결정에 조금이나마 도움이 되길 바라며, 오늘 포스팅 마치겠습니다. 


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